库存观市

[库存看市场] 库存小幅增加,钢价波动不大

2020年08月01日07:27   来源:西本新干线
摘要:期货左右着情绪,现货受制于成交,接下来,在宏观面“稳增长”预期的支撑下,在资本市场频繁波动的牵制下,在原料成本没有下降之前,只要终端需求相对平缓的现状没有改变,钢价仍会维持区间震荡走势。

本周(727—731日),西本钢材指数周五收在3890元/吨,环比上周下跌10元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,截止7月31日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3938元/吨,周环比下跌14元/吨;高线HPB300φ6.5mm为4064元/吨,周环比下跌6元/吨。

                                                                                                                                          

本期,全国主要市场建筑钢材价格稳中微调,其中,东北、西北、华北地区基本稳定,西南、华东、华中和华南市场涨跌互现。本期西本钢材指数小幅震荡,成本指数也很平稳,表明钢厂利润空间有限;本周螺纹钢期货跌后回升,给现货市场带来支撑。

期货方面,本期黑色系表现不一:铁矿石高位震荡,焦炭波动不大,热卷强势拉升,螺纹钢区间盘整。其中,热卷2010合约周五夜盘收3862元,较上周五夜盘上涨71元/吨;螺纹钢RB2010合约周五夜盘收在3776元/吨,较上周五夜盘下跌1元/吨。从全周走势情况看,原料端(铁矿和焦炭)依然强势,成材端(螺纹和热卷)呈现分化,期货市场风云变幻。

回首本期,宏观面消息偏暖,原料市场有稳有升,螺纹现货局部调整。当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据,再具体分析。

二、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示:截至7月30日,沪市螺纹钢库存总量为44.1万吨,较上周增加0.93万吨,增幅2.15%,这是上海地区库存连续第六周上升;目前库存量较上年同期(8月1日的38.20万吨)增加5.9万吨,增幅为15.45%。本期,上海地区价格震荡调整,下游需求环比下滑,但没有集中到货,所以社会库存增仓放缓。

本期,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为2.38万吨,环比上周下降14.88%,终端采购量环比再降,主要原因是梅雨过后是高温,终端消耗量没有提升。从历史数据看,本期终端采购量处于偏低水平,预计后期或有回升。

本期西本钢材指数小跌,市场价格变化很小:周一,平盘为主;周二,下跌促销;周三,跌后回稳;周四,低位回升;周五,主流稳定。当下上海市场现状是:社会库存增速放缓,终端需求总体偏淡;原料价格不弱,期货市场逞强。目前市场价格上下都有阻力,预计下周西本钢材指数小幅波动。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1572.89万吨,较上周增加13.03万吨,增幅为0.84%。这是全国样本仓库钢材库存总量连续第六周回升,增幅环比变化不大,主要原因是供应量没有进一步提升,而需求总体没有提振,供需处于弱平衡状态。对比西本新干线历史数据,当前库存处于惯性增仓阶段,预计后期增幅会进一步放缓。

主要钢材品种中,本期螺纹钢库存量为863.59万吨,环比上周增加5.88万吨,增幅为0.69%;线盘总库存量为206.24万吨,环比上周增加1.70万吨,增幅为0.83%;热轧卷板库存量为279.58万吨,环比上周增加3.97万吨,增幅为1.44%;冷轧卷板库存量为115.61万吨,环比上周增加0.86万吨,增幅为0.75%;中厚板库存量为107.87万吨,环比上周增加0.62万吨,增幅为0.58%。

据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2019年8月1日的1289.99万吨)增加282.9万吨,增幅为21.93%,分品种看,本期五大钢材品种库存均为增加。本期,全国主要样本仓库中,多数库存增减不多,其中,东北、西北、华北库存下降为主,华南市场降幅放缓,西南、华中和华东区域有升有降。单从库存变化情况看,行情不具备反弹基础。

本周,华东区域价格涨跌互现,各地波动幅度均在30元以内;截至周五,以螺纹钢为例,福建市场价格最高(3780元),江西市场最低(3580元),其他区域挂在3650元左右。以各地西本优质品为参照物,目前华东市场螺纹钢主流价格区间在3580-3780元/吨,周环比波动0-30元/吨。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

2020年1-6月份全国规模以上工业企业利润下降12.8%

1-6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额25114.9亿元,同比下降12.8%(按可比口径计算),降幅比1—5月份收窄6.5个百分点。6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额6665.5亿元,同比增长11.5%,增速比5月份加快5.5个百分点。上半年工业企业利润增速呈现“前低后高、由降转升”走势,二季度超九成行业利润增速回暖。

中汽协:2020年上半年汽车制造业实现利润同比降幅超过20%

据中国汽车工业协会整理的国家统计局公布的最新数据显示,2020年1-6月,汽车制造业实现利润1904.2亿元,同比下降20.7%,降幅比1-5月收窄12.8个百分点,比去年同期收窄4.2个百分点,占规模以上工业企业实现利润总额的7.6%,比1-5月高出1.1个百分点,但仍低于同期。

发改委:钢铁行业2020年1-6月运行情况

一、钢铁产量稳步增长;二、钢材出口持续下降,进口大幅增长;三、钢材价格持续回升;四、企业效益同比下降;五、钢材库存持续下降;六、进口矿价持续上涨。

发改委经济运行调节局组织召开经济运行分析视频会

近期,发改委经济运行调节局组织有关部门、行业协会和重点企业召开视频会议,对当前经济运行情况和下半年走势进行了分析研判。参与分析座谈的单位认为,当前宏观经济明显恢复,用电量、货运量等实物量指标持续加快,工业生产、投资、进出口等主要指标继续企稳向好,随着各项政策落实效果进一步显现,下半年经济将进一步恢复。

国务院常务会议部署进一步扩大开放稳外贸稳外资

国务院总理李克强7月29日主持召开国务院常务会议,部署进一步扩大开放稳外贸稳外资,决定深化服务贸易创新发展试点;推出支持农民工就业创业新举措,助力保就业保民生;为保障统筹防疫和发展,安排进一步加强核酸检测能力建设。

财政部:关于加快地方政府专项债券发行使用有关工作的通知

通知要求,对近期下达及后续拟下达的新增专项债券,与抗疫特别国债、一般债券统筹把握发行节奏,妥善做好稳投资稳增长和维护债券市场稳定工作,确保专项债券有序稳妥发行,力争在10月底前发行完毕。优化新增专项债券资金投向,重点用于国务院常务会议确定的交通基础设施、能源项目、农林水利、生态环保项目、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等七大领域。积极支持“两新一重”、公共卫生设施建设中符合条件的项目,可根据需要及时用于加强防灾减灾建设。

中共中央政治局会议:要确保宏观政策落地见效

会议指出,财政政策要更加积极有为、注重实效。要保障重大项目建设资金,注重质量和效益。货币政策要更加灵活适度、精准导向。要保持货币供应量和社会融资规模合理增长,推动综合融资成本明显下降。要确保新增融资重点流向制造业、中小微企业。宏观经济政策要加强协调配合,促进财政、货币政策同就业、产业、区域等政策形成集成效应。

工信部:今年上半年钢铁行业逐渐摆脱疫情影响

工信部发布2020年上半年钢铁行业运行情况。上半年,钢铁行业逐渐摆脱疫情影响,复工复产有序推进,生产经营保持平稳运行态势。1-6月份,全国生铁、粗钢、钢材产量分别为4.33亿吨、4.99亿吨和6.06亿吨,同比分别增长2.2%、1.4%和2.7%。

2020年7月中国采购经理指数运行情况

7月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%,比上月上升0.2个百分点,连续5个月位于临界点以上;7月份,非制造业商务活动指数为54.2%,比上月回落0.2个百分点,继续保持在临界点以上。

7月钢铁PMI显示: 钢材市场平稳运行

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,7月份为49.2%,较上月下降0.1个百分点,钢铁行业保持相对稳定。分项指数显示,钢铁生产增速有所回落,市场需求仍相对偏紧,原材料价格保持上升趋势,企业采购活动也有所下降,但企业对未来预期向好。预计8月份,市场需求可能有所释放,钢厂生产保持上升,钢材价格可能震荡上升。

本周,国内宏观面消息偏向积极,主要表现在:1、政治局会议再次定调,确保宏观政策落地见效;2、国务院召开常务会议,部署扩大开放助力保就业保民生;3、财政部下发通知,加快地方政府专项债券发行;4、各项政策落实效果显现,下半年经济将进一步恢复;5、上半年工业企业利润降幅收窄,单月利润同比持续增长;6、7月PMI环比回升,连续5个月位于临界点以上;7、前6月汽车制造业利润同比下降,但降幅已不明显。

从行业面看,发改委和工信部相继公布了上半年钢铁业运行情况:产销摆脱疫情影响,国内供需呈现两旺;出口持续下降,进口大幅增长。与此同时,行业面临的问题也很清晰:企业效益同比下降,进口矿价居高不下。另外,从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,7月份为49.2%,较上月下降0.1个百分点。主要分项指数中,生产指数为54.5%,较上月下降3.0个百分点,结束连续4个月环比上升势头;新订单指数为47.7%,仍处于50%以下;钢材新出口订单指数为42.8%,较上月上升11.6个百分点,结束连续4个月运行在40%以下的走势;原材料库存指数为43.2%,较上月下降1个百分点。总体来看,在国内经济“赶进度”的大趋势下,行业运行仍将处于“亚健康”的状态。

回首本周,现货市场处于震荡微调态势:期货易涨难跌,现货左右为难;高温成为常态,需求环比下滑。从行情走势看,全国各地市场表现大同小异:涨,是应声而起;跌,是不情不愿——在涨跌转换过程中,资本市场的引导作用越发明显。从主要市场的实际交易情况看,价格起伏与销量下滑形成了联动,这也是市场涨跌都不“痛快”的根源所在。期货左右着情绪,现货受制于成交,接下来,在宏观面“稳增长”预期的支撑下,在资本市场频繁波动的牵制下,在原料成本没有下降之前,只要终端需求相对平缓的现状没有改变,钢价仍会维持区间震荡走势。

对于上海地区而言,市场上下空间都有限:涨跌均迟疑,成交不给力。当前的利好因素是,原料价格偏强,钢厂继续挺价,期货仍未示弱;利空是,库存稳步回升,刚需环比下滑,商家压力不减。者以为,本周钢价小幅波动,主要原因还是“理想”与“现实”在博弈:上涨是受到期货市场的刺激,回调是实际成交情况不及预期。接下来,预计这样的“格局”不会轻易打破,所以下周现货市场仍然难以走出单边“突破”行情。期间需要关注:期货的幅度,钢厂的态度,需求的力度。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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